全球經濟已出現復甦綠芽，不過卻是東風壓過西風。根據第2季國內生產毛額（GDP）的指標顯示，以中國為首的亞洲開發中國家脫離衰退的腳步，明顯超越以美歐等西方已開發國家。
紐約時報週一指出，此一情勢意義重大，可能代表全球經濟重心出現轉變的一個轉捩點，美國可能就此失去過去所一直扮演帶領全球走出衰退的火車頭角色，而以中國為首的亞洲將取而代之。
受惠於規模龐大的刺激經濟方案，以及中國旺盛的內需，使得亞洲國家走出這場全球性的經濟衰退，速度快於美國和歐洲國家。
截至昨天為止，亞洲地區大都已公佈第2季GDP成長狀況，其中除日本經濟成長率0.9％略低外，其他如亞洲4小龍，第2季均較第1季成長 2％以上，台灣更高達4.8％，而如印尼、泰國、菲律賓等東協國家，第2季經濟成長也出現正數，中國經濟第2季較第1季大增14.9％，成長幅度在區域中 獨占鰲頭。
反觀歐美國家，美國經濟儘管持續在改善之中，然而第2季經濟仍較前季萎縮1％（年率），只能說是已脫離衰退最嚴重的情況。至於歐洲，德、 法兩大經濟體雖然在第2季已脫離衰退，但英國仍是持續衰退，再加上歐洲其他國家經濟大都持續低迷，因此整體而言，不論是就歐元區（第2季季減0.1％）， 還是歐盟（第2季季減0.3％），都還陷在衰退泥沼之中。
根據信評機構標準普爾指出，就今年來看，亞太地區14個經濟體中，有5個今年將呈現成長，另外9個則為衰退。但在明年，14個經濟體均將呈現成長，主要是由中國8％至8.5％的成長率所推動。美國今年經濟預計衰退2.9％，明年則可望成長1.5％。
紐約時報指出，過去在全球性衰退中，美國總是扮演帶動復甦的火車頭角色，接著是歐洲復甦，然後是其他國家，但是現今此一角色可能要讓給以 中國為首的亞洲國家，而這將是前所未有的情況。標準普爾亞太地區首席經濟學家高加恩也表示，雖然美國仍然為亞洲經濟成長的重要推手，但隨著時間經過，重要 性已經減弱。
社論－東邊日出西邊雨
唐朝詩人劉禹錫膾炙人口的「竹枝詞」：「楊柳青青江水平，聞郎江上踏歌聲。東邊日出西邊雨，道是無晴還有晴。」其中最後兩句「東邊日出西邊雨，道是無晴還有晴」，不但是目前全球經濟復甦的寫照，也可以用來描述台灣經濟復甦的展望。
就全球經濟復甦的現況來看，說是「東邊日出西邊雨」實在很貼切，因為在東半球的各國，經濟復甦的情況確實優於西半球國家。其中最為亮麗的應屬中國，在去年第四季全球金融風暴時仍有6.8％的經濟成長年增率，今年第一季雖然降至6.1％，但第二季就回升至7.1％。中國以外的亞洲各個新興國家雖然經濟成長年增率多呈負值，但今年第二季的表現都比第一季為優；以第二季的經濟成長季增率的年化成長率（saar）來看，韓國達10％，新加坡更高達21％，印尼稍遜，但也達到5％。台灣經過季節調整後之第二季經濟成長季增率的年化成長率也高達20.69％，與新加坡並駕齊驅。
反觀西半球各國的經濟復甦現況，以美國而言，今年第二季的經濟成長季增率為負1.0％，同期間整個歐元區的經濟成長季增率仍為負0.1％。歐元區各主要國家中，德國與法國今年第二季的經濟成長季增率總算達到正成長0.3％，但義大利仍衰退0.5％，奧地利和比利時也下跌0.4％，荷蘭更衰退0.9％。因此東西兩半球經濟復甦現況相比，的確是「東邊日出西邊雨」。IMF在今年五月發佈的一篇研究報告指出，由於亞洲各新興國家經濟成長是靠出口帶動，而出口的主要市場在西方的歐美各國，因此亞洲國家的經濟復甦必落在西方國家經濟復甦之後；這個結論與目前實際狀況比較，實在南轅北轍。
亞洲新興國家的經濟復甦，嚴格說來是以寬鬆的貨幣政策加上強勁的政府購買、政府補貼等擴大內需措施來填補外需的滑落。值得注意的是，除了中國有能力以高達GDP 13％的4兆人民幣，大手筆擴大內需，其他國家若還要擴大內需就要面臨財政困難的問題；並且，幾乎所有的亞洲新興國家都是以擴大內需、壓低幣值、調降利率等政策工具來支撐經濟，這些措施的背後都隱含著通貨膨脹和資產泡沫化的危險。相對而言，西方國家雖是緩慢復甦，但其復甦的底子較為堅實。東西方國家經濟現況的差異，正可用「道是無晴還有晴」加以形容。東方國家以寬鬆政策擴大內需填補外需的滑落，除了前述隱憂，究竟能否一直維持較高的經濟成長季增率，頗令人懷疑。
就台灣的經濟情況觀之，依行政院主計處日前發佈統計，今年第二季經濟成長季增率的年化成長率高達20.69％，看來頗為亮麗；經濟成長年增率的衰退也從第一季的10.13％（修正後數字），降至7.54％，顯示即使以年增率的衰退幅度比較，第二季也確實有所改善。在外需方面，以輸出、輸入年增率的衰退幅度觀察，第二季分別為負18.49％與負19.44％，相較於第一季的負27.2％與負30.9％，外需方面的衰退可以說是已經大幅改善，然而這可能是因為中國擴大內需，對台灣面板業、電子業、傳產業增加需求所致。在內需方面，第二季年增率的衰退也較第一季有所改善，從負9.3％降至負5.5％；其中民間消費年增率更由負1.4％轉為增加0.4％，民間投資的衰退幅度則呈小幅改善，由負41.0％降至負33.4％。政府部門的貢獻，則值得一提，連著兩季無論在消費或投資方面，以年增率來看都有成長，其中政府消費年增率在第一季與第二季分別為3.7％與1.5％，政府投資的年增率更從第一季的13.3％增為第二季的24.0％，相較於民間投資連續兩季持續負成長，這也算是另一種「東邊日出西邊雨」的現象吧。
因此，台灣未來經濟的復甦，最重要的要看民間部門的表現，而民間部門的表現，在外需方面將繫於歐美國家經濟復甦的腳步，以及中國擴大內需與加強對台採購是否持續；在內需方面，若外需未能回溫，民間投資可能仍難有好表現。至於政府部門方面，除了原先振興經濟擴大內需方案的持續推動外，此次的災後重建將在三年內斥資新台幣千億元，更將成為經濟成長的重要推動力量。去年的「金融海嘯」屬於「人禍」，此次的「八八水災」屬於「天災」，馬政府團隊在流年不利的艱困情況下，能有這種經濟成果應屬不易，但與韓國等競爭對手比較，我們面臨的是更加嚴峻的挑戰。執政當局若能認清現實，更加有所作為，預期未來的經濟成長定能逐漸步入坦途，即使不是英國「經濟學人」雜誌所稱的V型反彈，也應該是個U型回升，這也許就是所謂「道是無晴還有晴」吧。
名家專欄－亞洲快速復甦 慎防熱錢
諾貝爾經濟學獎得主史蒂格利茲接受泰國「國家報」專訪時表示，他對美國經濟復甦並不感到樂觀，反之比較看好亞洲復甦前景。不過他也警告，亞洲必須謹防熱錢的問題出現。
在美國與其他國家的流動性資金充斥全球，企圖尋求獲利之際，他警告這對亞洲可能造成新的隱憂。史蒂格利茲解釋，這些熱錢通常流向亞洲，像是房地產與商品等市場以尋求投機機會。熱錢炒作出來的泡沫將對亞洲經濟造成扭曲，因此他呼籲亞洲必須格外謹慎提防這些浮濫資金帶來的危機。
史蒂格利茲強調，強勁的成長並非建立在這些一夜來去的熱錢上。他指出，如果這些資金流向長期投資，對亞洲經濟不啻是一大助益。但若是純粹炒作，亞洲必須提出因應對策，像是徵收利得稅來抑制熱錢的湧入。
他提醒亞洲必須深刻記取1997年亞洲金融風暴的教訓，體認這些熱錢對經濟的嚴重威脅。他再三重申，唯有用來增進經濟生產力，亞洲才應該接受這些資金進入。
史蒂格利茲在接受專訪時宣稱，雖然經濟最糟情況已經結束，不過真正問題在於美國是否將快速邁向強勁復甦之路。他對此抱持悲觀態度。
他解釋即使銀行持續調整資本結構，但有鑒於以往教訓，他們將不再貿然放款，所以，以債務為基礎的美國成長模式，至少在短期已宣告結束。
因此，他談到目前多數人預測美國經濟將呈現W型衰退，下波衰退發生時機可能在2010或是2011年。根本沒有太多人看好美國經濟將朝向強勁復甦的軌道。
不過反觀亞洲，史蒂格利茲卻對該區的復甦前景深具信心，不過前提是亞洲必須改變他們的模式。
史蒂格利茲警告，亞洲以往過度倚賴對美國出口，如何降低該倚賴是整體亞洲必須面臨的問題。雖然並非亞洲各國都出口產品到美國，有些是出口到中國大陸，但是這些針對大陸的出口，最後又變成大陸產品，轉向出口到美國，他力促亞洲系統過度倚賴對美國的出口模式，一定要改變。
這位諾貝爾經濟學獎得主強調，亞洲具有強勁的國內需求潛力、龐大人口基礎、民眾具有儲蓄習慣與對投資的大量需求等，他指出這些都是造就國內強勁需求的利多因素。
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