領先指標轉正 結束收縮期
經建會昨日發布景氣燈號，雖然5月景氣續亮藍燈，但景氣領先指標的升幅（6個月平滑化年變動率）卻在連續16個月呈負值後首度轉正，達3.5％，顯示景氣收縮期已告一段落，若未來3個月領先指標持續回升，則代表景氣將邁入復甦期。
經建會以股價、接單、貨幣供給等9項指標編製景氣綜合判斷分數，5月份在股市回升，貨幣供給M1B大幅成長下，綜合判斷再添一分，達12分，所對映的燈號雖仍是代表衰退的藍燈，但是12分的綜合判斷分數已創下近7個月新高。
值得注意的是，領先指標的升幅（6個月平滑化年變動率）在本月轉為正數，依經建會所編製的領先指標自去年元月下跌後，已連跌16個月，本月首度止跌回升；另外同時指標較上月上升2.8％，為連續四個月回升，顯示景氣衰退幅度已經趨緩。
經研處長洪瑞彬表示，本月份領先指標止跌回升，這代表這一波的景氣收縮期已告一段落，但是這並不代表景氣此刻已進入復甦階段，必須再觀察3個月的走向，才能判斷景氣是否已進入復甦期。
台灣的景氣領先指標回升速度之快也超乎官方預期，今年1月的跌幅還達23.2％，原本以為還要歷經漫長的調適期才會止跌回升，但僅歷時5個月，領先指標已經在本月回升了。
經建會主委陳添枝表示，雖然出口緩慢的情況仍令人憂心，但所有的信號都顯示景氣已過了谷底，目前的回升是緩慢的，但這個百年僅見的金融海嘯的收縮期，並沒有如先前各方預期的這麼長。
經建會副主委胡仲英則強調，目前台灣的景氣應屬緩慢回升，回升的型態是「Ｕ」型，而非「Ｖ」型，因此目前還不能稱為復甦，也尚未進入擴張期，預料今年第4季到明年第1季景氣復甦才會趨於明顯。
經建會表示，依據OECD公布的領先指標，加拿大、英、法、義、中國及印度的景氣可能已經觸底；日、德及美國經濟雖仍處低迷，但指數也較上月回升，惟巴西及俄羅斯續呈嚴重低迷，顯示當前全球經濟惡化程度已見緩和。
景氣回升、擴張、復甦 有何差別？
景氣像1年4季循環不已，景氣由高峰滑落到谷底這段期間稱為收縮期（contraction），由谷底回升至高峰這段期間稱為擴張期（expansion）。
近來政府已多次宣稱台灣景氣已經落底，開始緩慢回升了，但就是沒有人敢說台灣景氣已經開始擴張，或已經復甦；其實依景氣循環的定義來看，若景氣真落底了，那接下來自然就是邁入擴張期，開始呈現景氣復甦。
回升、擴張及復甦這些用語看似沒多大差別，但擴張及復甦有著嚴謹的經濟意義（必須事後認定），在近期回升幅度如此微弱下，自然沒有人敢用這麼嚴謹的詞彙來描述經濟走向。
依目前全球經濟微弱的走勢看來，落底、緩慢回升的說法仍會經常出現，至於景氣擴張、景氣復甦這樣的用語，短期內應該還不會出現。（于國欽）
景氣刺激方案 還不能退場
經建會主委陳添枝昨日表示，雖然景氣已緩慢回升，但是不論是擴張性的財政政策或貨幣政策，都還不到退場的時候，目前談退場，言之過早。
近來有人認為景氣已回升，為避免擴張性的政策導致日後景氣火上加油，加劇通膨壓力，應該規劃讓這些景氣刺激方案退場，對此陳添枝主動表示，現在還不是時候，若這個時候縮減振興方案的力量，極可能讓剛要回升的動能又消失。
陳添枝表示，從歷史的經驗觀察，景氣落底所以會出現「Ｗ」型的回升（即復甦後不久又衰退），一定是政策錯誤，例如日本在1996年底將消費稅調高，這個政策等於是給開始復甦的景氣澆了冷水，再如美國1936年到1937年刺激景氣政策抽腿抽得太快，導致景氣又陷入衰退，這說明政府在縮減刺激方案時，要非常謹慎，必須維持復甦的動能。
至於財政政策與貨幣政策，未來何者應先縮減？陳添枝表示，當然是財政政策，因為政府目前財政赤字擴大，負債壓力沉重，因此未來一旦景氣明確復甦，應先縮減公共支出，而且通常在復甦期間，民間資金需求轉強，只有縮減公共支出才能避免產生資金排擠效果。
陳添枝強調，台灣目前沒有通膨壓力，因此擴張性的財政與貨幣政策仍應維持，談退場還言之過早。
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